体会周期的特色,大涨大跌循环中的机会把握规律


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长周期的生存,大视野思维模式不少投资者应该看到过这张图,涵盖了200年的大宗商品价格历史。这让我们感受到市场变化的剧烈,在这样一个大周期中,各种走势,惨烈的、乐观的、极值的、均值的、乏味的走势都有;对应经济的复苏、发展、衰退、崩溃;通缩、通胀;也能让我们感受到其实,我们所经历的很多走势,放在这样大周期中微不足道。所以,尝试用一种大的视角审视行情,算大账,才是有意义的。

把握短期的市场短期时机真的极难,最大的问题是很难驾驭人类的情绪;所以,我们应该尽量减少这方面的尝试。最好的方法是通过考察长期因素,构建投资组合。在长期的思维中,大部分事情都是小事,不被小事、琐事牵绊和打扰。大量的事实证明,那些为琐事烦恼的投资者几乎总是失败的,而那些专注于长期前景的投资者,极大地改善了他们的投资业绩,这就是这张图的意义所在。

投资是长跑,还是短跑?每个人的看法不同,但“先活下去,然后活得久,机会多”,这已经成为了一个事实;尤其是我们看到很多投资大师,不仅仅是拥有了财富,更是拥有了长寿,芒格是百岁老人,巴菲特也是90多岁,更有意思的是,几位几十年年化20%收益率的投资大师都是长寿者,这显然与他们自身的修行有关。而活得越久,实际上增长的见识越多,经历的市场的考验多,经济的危机多,让他们更加明白生存的意义,以及变得乐观,把握机会更多。相反,很多短期交易者,有一些投机者曾经大赚,但最终又失去了(毕竟赌性一旦释放,就无法停止,最终的结果可想而知),甚至了断生命者也不少。这是一种反差。体会周期的特色,大涨大跌的循环2023年碳酸锂价格腰斩,储能成本大幅下降;风机主机价格腰斩,风电投资成本大幅下降;多晶硅价格腰斩,光伏组件成本大幅下降;信贷量化宽松,风光运营商融资成本大幅下降;动力煤5500大卡下行跌破900,印尼煤到港价直逼900,火电发电成本大幅下降。2022年它们有多热门,如今就有被资金多嫌弃,这其实就是周期行业的特色,对于每一个喜好博弈周期行业的投资者来说,就是在不断地体会这样周期性的变化

2023年期货界不得不提到纯碱,2个月时间,从2500跌到了1700元,做空的人大赚,做多的不止损的就直接爆仓了;虽然这个还不是很疯狂的走势,但已经让不少投资者觉得惨烈。实际上,如今大宗商品处于一种供给过剩的情况,因此,最近一年跌幅50%的大宗商品的品种比比皆是占比8成以上。比如说光伏的硅片,锂资源,都是典型的周期行业,行业大赚之后,资本涌入上产能,供给过剩,因此周期行业的逻辑是简单而清晰的。

由于环保和新能源发展,传统能源一度已经冷落了,而2022年俄乌战争的影响,动力煤疯狂,没有什么复杂的逻辑,就是简单的的战争,而导致的供不应求,这是都能看得懂的逻辑;当供给恢复了,自然价格就降下来了,2023年又重新跌回来。2018年到2020年的两年时间,西方石油下跌幅度达到90%;随着油价负油价交割之后,逐步反弹,因此西方石油也成为了巴菲特的香饽饽,持续买入。这个背后,也有很多值得思考的因素,接下来,我们也来详解,石油行业最近20多年来的发展规律,以及周期行业选股和博弈时的思维,供大家参考。

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